Задача раздела по анализу рисков и гарантий состоит в том, чтобы указать будущим инвесторам и кредиторам на возможные риски бизнес-плана при реализации проекта, а также на методы защиты от их влияния.

Для написания данного раздела необходимо выяснить воз­можные слабые стороны с указанием вероятности их возникновения и сформировать организационные мероприятия по их профилак­тике и нейтрализации.

Глубина анализа зависит от конкретного вида деятельности, а также от величины проекта. Для крупных проектов необходим тща­тельный расчет рисков с применением математического аппара­та теории вероятности. В более простых случаях или при отсут­ствии вероятностных оценок возможен анализ рисков с помощью метода экспертных оценок.

Ассортимент возможных рисков бизнес-плана весьма широк, вероятность возникновения каждого из них различна, так же как и сумма убытков, вызываемая конкретным видом риска, поэтому важно уметь хотя бы ориентировочно оценивать наиболее вероятные риски и величину связанного с ними ущерба.

В связи с этим необходимо:

• выявить полный перечень рисков;
• определить вероятность возникновения каждого;
• оценитьожидаемый размерубытков при их возникновении;
• проранжировать их по вероятности возникновения;
• установить приемлемый уровень риска и отбросить те из них, вероятность которых ниже указанного порога. На­пример, можно игнорировать риски, вероятность кото­рых не превышает 0,3.

1. Существует много различных классификаций рисков: по видам деятельности, формам собственности и т. д. При их анализе в бизнес-плане уместно выделять коммерческие, фи­нансовые и внутрифирменные риски.

К коммерческим рискам относятся:
• снижение объемов реализации товаров из-за упавшего спроса или неэффективной работы сбытовой сети;
• неудовлетворительная деятельность партнеров;
• повышение цен на ресурсы и оборудование;
• увеличение арендной платы, транспортных издержек и т. д.;
• рост числа конкурентов и т. д. К финансовым рискам можно отнести:
• риск неплатежа за поставленный товар;
• риск неоптимального выбора источников финансирования;
• рискбольших инвестиций в крупномасштабный проектит. д. Внутрифирменные риски заключаются:
• в недовольстве работников предприятия и риске заба­стовки;
• возможности утечки информации;
• ошибках управленческого персонала и т. д.

2. В зависимости от величины вероятных потерь принято вы­делять три вида рисков:
• допустимый, при котором наблюдается потеря части при­были или всей прибыли;
• критический, при котором величина потерь превышает расчетную прибыль;
• катастрофический, при котором потери превышают де­нежные возможности предпринимателя.

Следует отметить: проектная деятельность возможна при каждом из рассмотренных видов риска. Однако при этом тре­буемая доходность, страховые отчисления, необходимые резервы и т. д. по проектам, связанным с катастрофическим риском, будут существенно выше, чем в иных случаях.

3. Каждый разработчик бизнес-плана стремится к сниже­нию рисков, используя различные методы управления ими: ди­версификацию, страхование, резервирование.
Диверсификация — одно из наиболее важных направлений снижения риска. Обычно говорят о диверсификации поставщи­ков и потребителей, расширении числа участников.

Но следует помнить: увеличение числа участников, постав­щиков и потребителей может привести к росту организацион­ных и транспортных издержек, что, возможно, несколько сни­зит ожидаемую прибыль.

Основные виды страхования, связанного с предпринима­тельской деятельностью:
• страхование имущества предприятия от стихийных бед­ствий (номинальная сумма страховки обычно составляет 70-80 % стоимости имущества);
• страхование отгруженной с предприятия продукции на период ее перевозки (сумма страховки соответствует, как правило, номинальной стоимости товара);
• страхование транспортных средств;
• компенсационное страхование;
• медицинское страхование;
• страхование вынужденной остановки предприятия.

Но не следует забывать: страхуя свой инвестиционный про­ект, вы увеличиваете затраты. В связи с этим в каждом конкрет­ном случае необходимо считать, насколько велик будет ущерб от возможного риска, если его не застраховать.

При резервировании предусматривается создание определен­ных запасов: финансовых, материальных, информационных. В качестве информационных резервов можно рассматривать при­обретение дополнительной информации (например, за счет проведения более детальных маркетинговых исследований). Фи­нансовые резервы могут создаваться путем выделения допол­нительных средств на покрытие непредвиденных расходов. Ма­териальные резервы означают создание специального страхового запаса сырья и материалов, комплектующих.

Но, как и в случаях с диверсификацией и страхованием, соз­давая дополнительные резервы, необходимо считать, какой их уровень является для вас приемлемым: наличие резервов, с од­ной стороны, снижает ряд возможных рисков, а с другой — уве­личивает затраты по проекту.
Кроме того, для повышения устойчивости инвестиционно­го проекта и снижения его рискованности может быть изменен состав участников, в частности путем включения вдело венчур­ных фирм, специализирующихся на финансировании риско­ванных, прежде всего инновационных, проектов.

4. Обязательным в разделе бизнес-плана, описывающего рис­ки, является подраздел «Гарантии партнерам и инвесторам».

Формы гарантий бизнес-плана могут быть самыми разнообразными. Обычно используют следующие:

• гарантии федеральных, региональных или местных орга­нов власти;
• страхование;
• залог активов (недвижимости, ценных бумаг и т. д.);
• банковские гарантии;
• передача прав;
• товарные гарантии (готовой продукцией).

По каждой из них возможна различная степень готовности к реализации:
• предварительная переписка с гарантом;
• подписание протокола о намерениях;
• гарантийные письма;
• договоры (аренды, поставки и т. д.);
• активы, предполагаемые к залогу, и т. д.

После того как рассмотрены и проанализированы риски ре­ализаций проекта, оценены вероятности их наступления, сфор­мированы мероприятия по их снижению, перечислены возмож­ные гарантии, можно переходить к составлению приложений к бизнес-плану.